Ceny tytanu Aktualizacja z września 2026 r.: Szczyt sezonu maleje, gdy gąbka niszczy podłogę

Chiński „złoty wrzesień” nie pojawił się. Dwa tygodnie temu konsensus branżowy wskazywał, że cena gąbki lotniczej o wysokiej-czystości wzrosła do 48 000–50 000 jenów za tonę, gdy dostawy lotnicze w trzecim kwartale osiągnęły szczyt. Zamiast tego w pierwszym tygodniu września sytuacja była odwrotna: tytan gąbczasty klasy 0# spadł poniżej psychologicznego progu wynoszącego 45 000 jenów za tonę do 44 000–45 000 jenów za tonę-najniższego poziomu w 2026 r.- po tym, jak obiecane przez producentów cięcia produkcji nie spełniły się, a nabywcy na dalszym etapie łańcucha nadal trzymali się rygorystycznych zakupów „w samą-czasie”. Ale spadek to nie cała historia. Wlewki ze stopu TC4 dla przemysłu lotniczego utrzymują się na stałym poziomie 64 000–66 000 jenów za tonę, producenci rur tytanowych-do zastosowań morskich zgłaszają, że księgi zamówień zostały wypełnione w pierwszej połowie 2027 r., a podaż sferycznego proszku tytanu-do druku 3D pozostaje ograniczona i kosztuje 350–400 jenów/kg. Rynek podzielił się na dwie prędkości i ten podział jest obecnie najważniejszym faktem wpływającym na decyzje dotyczące zaopatrzenia w czwartym kwartale.

Zestawione na podstawie najnowszego cotygodniowego przeglądu SMM dotyczącego tytanu, oceny Mysteel. Zwróć uwagę na kolumnę kierunku: po raz pierwszy od lipca ceny-cywilne ponownie spadają, podczas gdy w sieci-z wyższej półki utrzymuje się.

Źródła: Tygodniowy przegląd SMM Titanium (3–5 września), codzienne oceny Mysteel (1–4 września), dane rynkowe Taizhijia Baoji, Expert Market Research.

Źródło: Mysteel, średnie miesięczne SMM. Linia przerywana przedstawia konsensusową prognozę-gąbki w przemyśle lotniczym opublikowaną pod koniec-sierpnia; linia ciągła pokazuje, co się faktycznie wydarzyło.

Powyższy wykres to sprawdzian rzeczywistości, nad którym warto się zatrzymać. Pod koniec sierpnia konsensus przewidywał, że cena gąbki lotniczej-klasy 0# wzrośnie we wrześniu do 48 000–50 000 jenów za tonę. Pierwszy tydzień miesiąca przyniósł średnio 44 500 jenów za tonę-, co stanowiło nowy najniższy poziom w 2026 r., co oznacza spadek w stosunku do prognozy o 4–8%. Powodem nie jest to, że zniknął popyt na przemysł lotniczy; chodzi o to, że słabość-klasy cywilnej przewyższa obecnie atrakcyjność branży lotniczej na głównym rynku gąbek. Wlewki ze stopu TC4 i TA1,-w miejscach, gdzie koncentruje się popyt w przemyśle lotniczym i obronnym,-trzymane całkowicie płasko.

45 000 jenów za tonę to więcej niż okrągła liczba-była to psychologiczna linia obrony branży, mniej więcej równa kosztowi rentowności dla głównego nurtu producentów gąbek. Na jego naruszenie w pierwszym tygodniu września złożyły się trzy czynniki:

Obiecane cięcia w produkcji nigdy nie nastąpiły. Kilku producentów gąbek zasygnalizowało zmniejszenie produkcji w lipcu i sierpniu. Żaden nie został dostarczony w całości. Biorąc pod uwagę, że produkcja gąbek do użytku domowego w latach 2021–2025 będzie wzrastać na poziomie około 19% rocznie, a nowi uczestnicy rynku nadal będą oddawać do użytku w tym roku zdolności produkcyjne, wskaźniki operacyjne w branży pozostały wysokie-, a zapasy stale rosły.

Szczyt sezonu nie pojawił się.Nabywcy z sektora chemicznego, powłok, budownictwa i-sektora konsumenckiego-baza popytu na tytan do użytku cywilnego- weszła we wrześniu, nadal dokonując zakupów ściśle według potrzeb. Nie doszło do skoncentrowanego uzupełniania zapasów, a producenci, którzy testowali wyższe oferty, nie spotkali się z żadną akceptacją ze strony użytkowników końcowych.

Konkurencja cenowa pod względem wolumenu.Wraz ze wzrostem zapasów, pod koniec sierpnia notowania ponownie się rozluźniły, a kupujący naciskali na ustępstwa w negocjacjach spotowych. Rozpiętość między cenami katalogowymi a rzeczywistymi cenami transakcyjnymi wzrosła-co jest kolejnym klasycznym sygnałem dojścia do dna-na ostatnim etapie.

Analitycy rynku przewidują obecnie, że we wrześniu dno głównego nurtu będzie oscylować w przedziale 43 000–45 000 jenów za tonę, przy czym przechylenie-jeśli wystąpi-jest zależne od uzupełniania zapasów na dalszych etapach łańcucha dostaw, które zwykle rozpoczyna się od połowy--końca września.

Najbardziej uderzającą cechą obecnego rynku nie jest sam spadek cen, ale to, jak wąski jest on. Przejdź o krok w górę łańcucha wartości od gąbki obywatelskiej, a obraz się odwróci:

Rury tytanowe klasy morskiej-to najgorętszy segment w branży. Zamówienia na rurę tytanową TC4 do zastosowań w inżynierii morskiej wzrosły w tym roku o 15%, a wielu producentów zgłasza, że ​​księgi zamówień na rury tytanowe dla przemysłu stoczniowego były wypełnione w pierwszej połowie 2027 r.-po wysokich cenach i bez presji czyszczenia zapasów. Ceny rur bez szwu wynoszą 120–125 RMB/kg, a rur spawanych cywilnie – 105–110 RMB/kg.

W przypadku-drukowania 3D proszku tytanowego występują niedobory strukturalne.Sferyczny proszek Ti do zastosowań w produkcji przyrostowej po 350–400 jenów/kg przy ograniczonych dostawach; Proszek lotniczy- kosztuje 450 000–460 000 jenów za tonę. Prognozowany jest wzrost popytu w tym segmencie na poziomie nie mniejszym niż 30% rocznie przez kolejne trzy lata.

Cienka-gruba płyta i płyta lotnicza jest lepsza od grubej płyty cywilnej. Cienka płyta tytanowa, ultra{0}}cienka taśma i płyta z certyfikatem lotniczym- zapewniają solidne marże, podczas gdy gruba płyta cywilna toczy wojny cenowe,-granica najniższego-wysokiego-produktu tytanowego nigdy nie była tak ostra.

Wciąż pojawiają się nowe możliwości w zakresie przestrzeni kosmicznej. Projekt modernizacji tytanu klasy lotniczej-w Baoji-w oparciu o technologię topienia próżniowego w przemyśle lotniczym przeszedł ocenę wykonalności na początku września, wyraźnie ukierunkowując się na sprzeczność strukturalną „niska-nadwyżka i najwyższy{3}}niedobór” w branży.

Podczas gdy ceny gąbki spadły, łańcuch wyższego szczebla wysłał mieszane-do-sygnały wspierające, które mają znaczenie dla każdego, kto modeluje dalsze spadki:

Czterochlorek tytanu jest zwarty i mocny, a jego cena wynosi 5800–6000 jenów/t. TiCl₄jest bezpośrednim surowcem do redukcji gąbek. Przy ograniczonej podaży i zdecydowanych ofertach producentów, dolny koszt zmienny produkcji gąbki rośnie, a nie spada,-co w sposób mechaniczny ogranicza wysokość upadku gąbki.

Podaż koncentratu kurczy się na marginesie.Kopalnie w Xinjiangu w dalszym ciągu ograniczają produkcję, główne firmy z Panzhihua kontrolują wielkość produkcji w celu wyczerpania zapasów, a importowane zapasy portowe, choć są wystarczające, zamiast agresywnego dyskontowania, mierzą się z chaosem cenowym. Indeks koncentratu Panxi utrzymywał się przez cały tydzień na poziomie 1261,25.

Narastają globalne zakłócenia w dostawach surowców.Zakład QMM firmy Rio Tinto na Madagaskarze-zaprojektował wydajność 750 000 ton surowca tytanu rocznie-zawiesił wydobycie 27 sierpnia po powtarzających się blokadach dróg i nie ogłoszono daty wznowienia. W Australii firma PTR Minerals odnotowała bardzo pozytywne wstępne badania wydobywcze w złożach Rosewood (17%-ciężkiego minerału należy do najwyższych na świecie). Wzrosło-bliskoterminowe ryzyko dostaw; nowa podaż pojawi się za kilka lat.

Producenci żużla wysokotytanowego-przynoszą-straty. Przetarg na żużel 90-otrzymał cenę 5 200–5 400 jenów/t, spadając, a huty w Sichuan i Liaoning pracowały po obniżonych stawkach, ponieważ inwersja kosztów sprawia, że ​​produkcja jest nieopłacalna. Skurcz dostaw żużla powoduje powrót do ciaśniejszego TiCl₄i dostarczanie gąbek z opóźnieniem.

Kombinacja-TiCl₄firma, ograniczanie producentów żużla, wstrzymywanie kopalń koncentratów-dlatego większość analityków postrzega obecne przebicie poniżej 45 000 jenów jako ruch w dół, a nie początek nowego spadku.

Lipcowe dane celne (opublikowane pod koniec sierpnia) potwierdzają obraz eksportu, który obserwowaliśmy przez cały rok: Chiny wyeksportowały 572,4 ton tytanu gąbczastego w lipcu-spadek o 37,1% w miesiącu-w stosunku do-miesiąca, ale wzrost o 33,0% w skali roku-w- roku. Skumulowany eksport w okresie styczeń–lipiec osiągnął 4423 ton, co oznacza wzrost o 9,1% w stosunku do roku, podczas gdy import spadł do niemal{{12}nieistotnego znaczenia. Gąbka FOB 0# kosztuje obecnie średnio 6800 USD/t-co stanowi znaczną premię w porównaniu z notowaniami krajowymi-, co wyjaśnia, dlaczego producenci przedkładają długoterminowe-kontrakty eksportowe nad obniżoną krajową sprzedaż spot.

Dla odbiorców międzynarodowych praktyczna lektura: chińskie kanały eksportu pozostają w pełni niezawodne na poziomie wolumenu, a premia FOB oznacza, że ​​słabość cen krajowych nie przekłada się automatycznie na tańsze oferty eksportowe. Jeśli kupujesz na warunkach FOB, kwotuj teraz, dopóki krajowy- spread FOB jest nadal szeroki; jeśli rynek krajowy uzupełni zapasy pod koniec września, spread ten zagęści się od dołu.

Nasz podstawowy scenariusz na nadchodzące cztery tygodnie: dna gąbkowe głównego nurtu w przedziale 43 000–45 000 jenów/t; produkty młyna cywilnego pozostają niezmienne i podlegają negocjacjom; Gatunki TC4 i morskie utrzymują się na stałym poziomie dzięki wydłużającym się czasom realizacji. Czynnikiem wahadłowym jest decyzja o uzupełnieniu zapasów podjęta od połowy-do-końca września przez dużych nabywców cywilnych.-Paliwem są ponad cztery-tygodnie zgromadzonych zapasów społecznych; rozpoczęcie uzupełniania zapasów szybko podniosłoby ceny do najniższego poziomu.

Odbiorcy-branży przemysłowej (chemicznej, morskiej, cywilnej, odsalania, konsumenckiej): okno właśnie się poprawiło. Dwa tygodnie temu zalecaliśmy kwotowanie na najniższym poziomie kosztów; podłoga jest teraz pęknięta, a ustępstwa punktowe są szersze. W przypadku wolumenów z czwartego kwartału jest to najlepsze środowisko cenowe od 2024 r.-Negocjuj zdecydowanie, mimo że spready między listami-transakcjami są szerokie.

Pobliscy nabywcy z branży lotniczej i obronnej-: wrześniowe odbicie cen nastąpiło późno, ale popyt nie podlega dyskusji-zamówienia na wyrzutnie okrętowe będą realizowane do połowy 2027 r., proszek lotniczy i kosmonautyczny jest strukturalnie krótki, a TC4 utrzymał swój zasięg, podczas gdy wszystko inne spadło. Zablokuj teraz wolumeny na czwarty kwartał; najwyższa półka tego rynku nie podlega dyskontom.

Nabywcy zajmujący się produkcją przyrostową: podaż proszku sferycznego pozostaje ograniczona, a popyt rośnie o ponad 30% rocznie. Jeśli Twoje kompilacje na rok 2027 zależą od proszku, zarezerwuj pojemność wcześniej, niż myślisz, że jest to konieczne.

Dostarczamy pełną gamę produktów tytanowych wytwarzanych zgodnie z międzynarodowymi standardami. Wszystkie produkty dostępne w klasach 1–4 (TA1–TA4) i klasie 5 (TC4 / Ti-6Al-4V).

Wyceniaj swoje wolumeny w czwartym kwartale w pobliżu ceny minimalnej z 2026 r

Tytan-do zastosowań cywilnych ma najlepsze ceny od 2024 r., podczas gdy gatunki stosowane w przemyśle lotniczym i morskim pozostają niezmienione.{{2}Posiadamy-certyfikowane zapasy walcownicze w postaci rur, płyt, prętów, drutów i taśm, z pełnym wsparciem w zakresie eksportu i dokumentacji CBAM. Poproś o wycenę i otrzymaj odpowiedź w ciągu 24 godzin.

Poproś o wycenę